董登新
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2010-08-25 11:02:38 编辑 删除

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 IPO新政不能单兵突进中国证券报A04版观点与观察栏目2010年8月25日武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新(教授) 事实上,自2009年6月以来,以“新股发行定价市场化”+“新股发行节奏市场化”为主要内容的“首轮”新股发行体制的市场化改革,其本质是让一级市场“去行政化”,即革除行政管制,还原市场本色。应该说,这一轮改革已经取得了显著成就,并达到了预期效果。 “新股不败”神话被彻底打破 过去,“新股发行市盈率不得超过30倍”成为...

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2010-08-23 11:31:24 编辑 删除

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新股发行体制改革不能包治百病——治理IPO三高现象必须多管齐下、综合治理为《关于深化新股发行体制改革的指导意见》(征求意见稿)而作!武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新(教授)  事实上,自2009年6月以来,以“新股发行定价市场化”+“新股发行节奏市场化”为主要内容的“首轮”新股发行体制的市场化改革,其本质是让一级市场“去行政化”,即革除行政管制,还原市场本色。应该说,这一轮改革已经取得了显著成就,并达到了预期效果。  (一)废除...

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2010-08-16 10:03:48 编辑 删除

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负利率时代:要让房价下跌太难——加息与资本所得税“搭配”可以标本兼治武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新(教授)  今年上半年,中国CPI涨幅为2.6%,PPI涨幅为6%。刚刚公布的7月份的单月数据显示,CPI涨幅为3.3%,PPI涨幅为4.8%。相比之下,现行银行存款利率水平已远低于物价涨幅,以定期存款为例,半年期存款利率仅为1.98%,一年期存款利率只有2.25%。很显然,无论从上半年的物价涨幅来看,或是从下半年的通胀预期来看,我们目前正处在一个典型的“负...

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2010-08-13 9:47:27 编辑 删除

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 “拆股”“缩股”可助转板制度有效推进中国证券报2010年8月13日第四版“观点与观察” □武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新   自2009年6月中国股市首次实行IPO定价市场化以来,深交所A股挂牌公司数首次超过上交所。于是,有人据此推断“深强沪弱”的时代已经来临,结论真的如此简单?如此肤浅? 事实上,在2009年6月以前,中国A股市场一直呈现“沪强深弱”的格局,但在IPO市场化改革以来,沪深两市的发展态势渐趋均衡。从目前业已轮廓...

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2010-08-11 10:20:24 编辑 删除

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新股高溢价催生IPO加速扩容——但这有利于投机资本转化为实业资本武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新(教授)  昨天,当上证综指暴跌2.89%时,三只中小板新股“上市首日”却暴涨,收盘涨幅均超过50%,其中的一只新股盘中涨幅一度超过200%!这是自新股发行体制市场化改革以来较为罕见的现象。笔者认为:正是投资者“打新”与“炒新”的热情与激情,极大地鼓舞了新股高价发行与上市高溢价,同时,它也极大地支持了中国股市的快速扩容,并促使投机资本向...

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2010-08-06 10:21:13 编辑 删除

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 上交所与深交所的市场定位探讨——蓝筹板+国际板PK中小板+创业板武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新(教授)  自2009年6月中国股市首次实行IPO定价市场化以来,截止2010年7月23日,在这一年多的时间中,沪市A股新增IPO仅为22只,而深市A股新增IPO则多达273只,其中,中小板IPO为180只,创业板IPO为93只。为此,深交所A股挂牌公司数首次超过上交所,目前,上交所A股挂牌数为859只,深交所A股挂牌数为998只。于是,有人据此推断“深强沪弱”的时代已...

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2010-08-03 10:12:22 编辑 删除

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中国钢产量勇往直前:谁与争锋?——中国钢铁行业的产能扩张已走到尽头!武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新(教授)  自本轮世界性金融危机爆发以来,在中国政府“反周期调控”政策的激励与鼓舞下,中国钢铁业勇往直前、奋不顾身、奋力拼搏、长驱直入,并创造了多个世界第一!  2009年,在前十大产钢国中,只有中国和印度的钢产量是“正增长”,其余8国均为负增长,而且大多数国家钢铁产量较2008年下降了20——40%,唯有中国的钢产量能在危机中一枝独...

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2010-08-02 13:03:11 编辑 删除

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国际板推出的现实意义与时机选择——新市场、新机会为中国投资者提供多样化选择武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新(教授)  市场化、法制化、国际化,这是中国股市改革与发展的三部曲。其中,股市的市场化最重要、最关键的环节,就是IPO市场化,它包括IPO定价的市场化与IPO节奏的市场化。自2009年6月我国首次实施IPO市场化改革以来,新股发行体制改革取得了显著性成就。与此同时,我国股市经过20年打拼,“依法治市”渐趋佳境。本着“打扫干净...

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董登新教授,武汉科技大学金融证券研究所所长。研究方向:美国证券市场及养老金投资。邮箱:mypension@qq.com

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