董登新
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2015-07-31 8:05:07 编辑 删除

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深交所市盈率才是A股真相——只有注册制,才能改变“疯牛、快牛、短牛”旧格局武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 特别提示:上交所A股平均市盈率主要受银行股打压,不能真实反映股市泡沫。16家A股上市银行,有14家在上交所挂牌。按2015年7月28日收盘数据计算,上交所14家银行A股总市值高达5.57万亿元,占当天沪市A股总市值29.88万亿元的比重接近20%。由于银行股不仅市值权重大,而且个股市盈率极低,在14只银行股中,最低市盈率只有4.98倍,最...

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2015-07-27 8:42:39 编辑 删除

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高比例送股是自救、为机构解套——散户切莫触碰超高比例送转股武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 在A股四周持续暴跌,大量机构及公募基金筹码高位被套,在国家救市后,虽然历经两次大反弹,但大量个股仍无法为机构解套,它们仍深套其中。因此,在此关键时刻,中报开始披露,大量袖珍公司并趁机推出超高比例送转股方案,刺激散户进场接盘、买单。这是十分危险的行动。此时的超高比例送转是陷阱、是诱饵,它具有极强的欺骗性和诱惑性,散户切莫侥...

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2015-07-24 8:19:43 编辑 删除

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股灾是否会中断市场化改革?——货币战争阴谋论主张强化行政管制武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 特别提示:本文写完后,突然从微信群上看到了香港梁文道先生关于《货币战争》这本书的评价文章:“从抄袭来的《货币战争》看我们对无知的恐惧”,观点很精僻!这篇文章在网络上被大量转载于2014年9月或10月。不过,本文写作与此无关,纯属巧合! 本文写作主要源于两个冲动:一是货币战争阴谋论对本次股灾原因的分析,令人无法接受;二是最近网络上...

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2015-07-17 8:23:55 编辑 删除

归类在 证券市场 |浏览 2284 次|评论 0 条

西方限制做空并不涉及期货——2008年危机期间全球限空经验及启示武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 特别提示:一些人总爱望文生义,严重误解股指期货的“做空”功能。期货做空与现货做空是完全不同的两个概念。前者并不涉及现货做空或个股做空,其主要作用是风险对冲与风险管理,并为现货跌价损失提供一种风险补偿机制。而后者则是直接对现货个股进行做空,甚至还有“裸卖空”行为,在现货跌价时,它会加大做空力度,加速现货跌价,进而从中...

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2015-07-14 7:42:04 编辑 删除

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千股涨(跌)停是A股怪胎——建议开启无涨跌幅限制的T+0模式武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授在持续20个交易的暴跌股灾中,连续数个交易日“千股跌停”场景,让人无助而绝望!为什么国家救市陷入了“越救越跌”的尴尬与恐慌?主要原因有两个:首先根本原因是“借钱炒股”的融资融券,无限放大了杠杆泡沫,怂恿了投资者“借钱赌博”的投机心态,它让原本的疯牛更疯、快牛更快、一步到位,我们仅用一年半载的时间,就可以急吼吼地跑完别人需要五年...

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2015-07-10 9:54:55 编辑 删除

归类在 证券市场 |浏览 10036 次|评论 2 条

反思本轮疯牛灾难与教训——提高A股市场自我修复、自我调节功能 武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 当长达6年的“香港牛”与“美国牛”走到尽头时,中国“A股牛”突然爆发,没有任何征兆。2014年9月,港股创出本轮6年大牛市的最高点25362点,随后港股步入回调,年底最低22529点。与此同时,美股已在18000点下方筑顶。然而,2014年7月底,A股终于摆脱2000点“箱顶”长达两年的压制,8月在2200点一线进行充分整固,9月开始向上拉升,一轮气势磅礴...

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2015-07-03 9:29:46 编辑 删除

归类在 证券市场 |浏览 73131 次|评论 29 条

借钱炒股与T+0模式谁更可怕?——建议关闭融资融券,优先开启无涨跌限制的T+0模式武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授核心观点一:事实上,无论官方或民间,无论专家或媒体,大家总在强调:“不要借钱炒股”,然而,融资融券业务却在怂恿着借钱炒股的信用交易。很显然,在尚不敢开启无涨跌幅限制的T+0模式的市场环境下,我们是否应该超前开放融资融券业务。这是值得我们反思、反省的。为此建议,A股市场应该先构建无涨跌幅限制的T+0机制,然后在此基础...

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董登新教授,武汉科技大学金融证券研究所所长。研究方向:美国证券市场及养老金投资。邮箱:mypension@qq.com

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