董登新
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2016-01-29 8:35:11 编辑 删除

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新三板并非中国的NASDAQ――新三板交易清淡将是一种常态武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 面对A股疯牛及股灾,新三板却能保持定力、面不改色,并且照样不误扩容,这不是神的力量,而是市场化、法治化的神奇,更是新三板巨大的包容性和生命力体现。新三板没有政府干预、没有行政管制,没有政府包办,只有远比注册制宽松的备案制,但无人哭闹、无人骂娘、无人跳楼,也无人找政府耍赖抖狠,这足以证明注册制并不是大家想像地那般可怕,相反,它证明...

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2016-01-25 8:36:01 编辑 删除

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廉价港股能否对内地股民开放?――A股高送转是为庄家解套?武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 特别提示:有人开玩笑,如果沪港通或深港通开放香港廉价股,那么,内地股民最多只要三个月时间,就可以全部消灭股价不足1港元的800多只港股,你信吗?不信?试试? 截止2016年1月22日,在2015年报预告中,已有15家A股公司预披露10送20股以上的高送转方案,另有16家A股公司预披露10股送15股以上的高送转方案。在A股市场走过的25年历程中,上市公司利用资本公积...

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2016-01-22 8:01:13 编辑 删除

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若无注册制,退市制度就是摆设――“上市难、退市更难”是一个问题的两面武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 特别提示:总有人误以为,要推行注册制,必须先改革退市制度,这是一种因果颠倒、本末倒置的看法。事实上,垃圾股死不退市的原因就是核准制。因此,要想退市制度发挥功效,就必须首先实现IPO注册制。换句话说,没有注册制,退市制度就只能是摆设。二者的逻辑关系不能颠倒。 在美国股市,我们曾经看到如此壮观的景象:20世纪90年代中期之前...

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2016-01-15 8:10:42 编辑 删除

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IPO规则:从选美到考级的突变――创业板以百倍市盈率信心满满地迎接注册制武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 特别提示:有人误以为IPO注册制是没有门槛的,实际上,注册制拥有两大重要门槛:一是固定的、刚性的、透明的IPO财务标准(底线标准);二是只有更好、没有最好的IPO信息披露标准(最高标准)。IPO注册制对信息披露质量的要求,远高于固定的财务标准,而且信息标准是柔性的、有弹性的。信息披露质量的高低与好坏,将以投资者需求作为唯一监...

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2016-01-08 8:54:31 编辑 删除

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熔断机制“夭折”的尴尬与反思――A股“去行政化”迫在眉睫、刻不容缓武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 特别提示:对A股市场而言,熔断机制是一个“可有可无”的小制度。事实上,熔断机制的作用和价值在国外一直存在争议。在运行稳健的成熟市场,熔断机制就是“休市”的替代品,而在新兴市场的作用则不大。不过,熔断机制在A股市场“水土不服”、最终“夭折”,其主要原因是市场化程度低,行政管制经常代替市场决定,投资者对政府救市一直...

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2016-01-06 8:21:11 编辑 删除

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如何判断当前A股走势?――监管者与股市波动应保持适度距离武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授 眼下股市走势是与昨天历史紧密相关的。2015年4月8日沪深两市合计成交额首次突破1.5万亿元,随后A股攻克4000点。5月20日两融余额历史上首次突破两万亿元,随后股市站上4500点。5月25日,沪深两市日成交额首次突破2万亿元,随后冲至2.42万亿元,再度刷新历史天量。6月3日,仅仅融资余额就高达2.15万亿元,再创历史新高。6月5日A股攻上5000点。6月...

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董登新教授,武汉科技大学金融证券研究所所长。研究方向:美国证券市场及养老金投资。邮箱:mypension@qq.com

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